投資手法には、短期間に売買を繰り返すディーリングと、5年、10年とポジションを持つ長期投資があります。私は両方の経験がありますが、一般的にはディーリングのほうが遥かに難しいと思います。価格が上がると買いたくなり、下がると売りたくなる人間の心理の本分に従って売買すると、高値掴みの安値売りとなるため、損を出してしまうからです。

長期投資は、1987年10月のブラックマンデーのように、日経平均株価が一日で26,000円から3,800円も下げるようなときに、安値で買って長期間保有するという考え方です。そのあとの高値は1989年12月ですから、一番高い39,000円で売るとそれだけで投資効率はかなり高くなります。

投資の基本の一つは、まず自分の身の程を知ることです。それから投資資金に関する条件を整理すること。生活資金まで投資に入れてしまうのは正しい投資行動ではありません。

投資を始める前に、資金と期間とリスクの許容範囲を明確にします。自分なりのルール作りをうやむやにしない。これが１つ目の鉄則です。２つ目は、始めたら自分で勉強することです。私はどんな甘言で勧誘されても、内容理解できない金融商品には絶対手を出しません。わからないものに手を出してはいけない。よく勉強して資金と、リスクとリターンとの関係を明確にしてポートフォリオを組みます。その時のリスクを理解していることが非常に重要です。３つ目は、あくまでも自分の実力を磨く姿勢です。結果オーライは、２度続きません。運はみんなに平等ですから、自分にだけにたくさん運が来るわけはありません。自分で意志決定することが必要です。最終的には、自分の実力しか頼れないのです。

投資にリスクはつきものです。相場はどこかで大きく振れることがあります。価格の変動率の高い商品は、それだけリスクが高くなります。「リスクを取ると儲かる」と言うことがありますが、それは嘘です。「リスクを取ると大きく儲かることもあるし、大きく損をすることもある」というのが正しい表現でしょう。

投資の魅力はたくさんあります。基本的に経済成長を続ける国の株価は上昇するはずです。日本は経済成長を続けるという確かな前提があるなら、日本株に長期投資をすると高い勝率を得ることができるでしょう。

生きていることがリスクでもありますから、それを許容しながら、人生をエンジョイするのがひとつの方策だと思います。

これからの日本経済は安定成長期に入ります。そのため、今ある財産を上手く増やすことはより重要になります。「ファイナンス・デバイティド」という言葉がありますが、ファイナンスを理解できる人と、できない人では特に老後の運用利回りに格差が出るだろうと思います。楽しい生活を送ろうと思うのであれば、自分の幸福感を探し、それを支える１つのツールとして、資産を運用し、自分を豊かにすることが大切です。そのために、投資を勉強していただきたいと思います。

東京・飯田橋「ホテルメトロポリタン・エドモント」にてインタビュー
編集：鈴木　佐知子